La semana la hemos cerrado con interesantes datos provenientes de Estados Unidos de América (EUA) que nos esclarece el panorama general del sector inmobiliario estadounidense y nos arroja el comportamiento futuro del sector de la construcción.
La semana ha presentado sorpresas positivas en términos generales, la más destacable es el incremento en el nivel de ventas del mercado estadounidense, el lado negativo de esta nota lo encontramos en el nivel medio del precio de las viviendas que ha presentado su mayor caída de los últimos años, lo que nos lleva a reflexionar sobre el futuro económico del sector de la construcción, teniendo en cuenta la disminución en el nivel de ganancias en el sector inmobiliario y las dificultades que afronta las hipotecas de alto riesgo. Dicho escenario implica una desaceleración en mediano plazo del sector de la construcción que por el momento no se ve afectado agresivamente por el sector hipotecario e inmobiliario.
Hablando del sector inmobiliario estadounidense la siguiente semana contaremos con el dato de gasto de construcción, dato importante para tomarle el pulso al nivel de inversión en el sector, que nos influenciara también el comportamiento del indicador estrella de la semana: las nominas de empleo no agrícolas (Non-farms Payrolls, su nombre en inglés) las cuales se estiman con un fuerte incremento hacia las 140,000 nuevas plazas, desde el dato de Abril de 88,000 nuevas plazas. Sin embargo esta mejora en el número de nuevas plazas no es lo suficientemente amplio para mejorar el nivel de desempleo de 4.5%.
La evolución de las nominas no agrícolas en el apartado de la construcción y manufactura nos presentara el escenario real de inversión por parte de las empresas, sin olvidar que buena parte de esta inversión podría estar ya descontado una mejora en el mercado interno.
Si las payrolls se presentan de acuerdo a las expectativas tendríamos un movimiento explosivo en las cotizaciones, movimiento que podría desacelerarse con los datos del ingreso y gasto personal, publicados al mismo tiempo que las payrolls, donde las expectativas del mercado no son tan positivas con respecto a las nóminas agrícolas. Si los datos de ingreso personal se deterioran más de lo estimado tendríamos pocos alicientes para pensar en un incremento de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal (FED, por sus siglas en inglés) de EUA. En buena parte porque el mercado interno se debilitaría en un momento en que la economía estadounidense, y porque no decirlo también la mundial, tanto lo necesita. Así tenemos un escenario que invita a grandes dosis de adrenalina Al Cierre de Semana.
Publicado por: José Arturo Ramírez Roque
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